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中国资管行业发展呈现新格局

2020-06-20 14:35:21 来源:互联网 浏览量:
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导读:

  1. 资管新规逐步拉平监管政策

  2018 年4 月27 日,人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇局联合下发资管新规,要求“去通道、限嵌套、净值化和打破刚兑”。资管行业的监管政策趋于统一,按照产品类型而非机构类型进行功能监管,有效减少了监管真空和监管套利,使资管行业最大限度地站在“同一起跑线”上,依托不同的资源禀赋、经营偏好和历史积淀,以真正的专业能力来赢得市场。从长远来看,资管新规奠定了未来一定时期行业健康发展的基础,但短期内信托公司的收入和规模将承担一定的压力,需要持续深化转型发展之路。

  2. 银行理财子公司正式成立

  2018 年12 月2 日《商业银行理财子公司管理办法》(以下简称《理财子公司管理办法》)正式向社会公开发布,银行理财进入“理财子公司”时代。截至2018 年末,我国各类资管机构管理资产规模为120.78 万亿元,其中,信托产品余额为22.70 万亿元,在资管业务总规模中占比约19%,银行理财产品规模为32 万亿元(非保本理财22.04 万亿元),占比达到26% 以上,位居行业规模龙头。同时,银行理财也是信托、基金专户、证券资管、基金资管等的重要委托人。随着监管政策趋于一致,理财子公司作为目前唯一能同时从事公募和私募业务的机构,加上股东银行的综合优势助力,必将对资管行业格局造成一定影响,市场担心这样形成“一家独大”的不利局面。同时,银行理财子公司的出现,也将对前期信托公司与银行稳定合作的局面产生诸多影响。

  3. 中国金融市场持续对外开放

  2018 年4 月10 日中国国家主席习近平在博鳌亚洲论坛开幕式的演讲中宣布了中国将大幅度放宽金融市场准入。2019 年7 月20 日,中国推出11 条金融业对外开放措施,内容包括允许境外资产管理机构合资设立由外方控股的理财公司,将原定于2021 年取消外资股比限制的时点提前到2020 年等。8 月,上投摩根基金管理有限公司成为国内首家外资绝对控股的公募基金;摩根士丹利、瑞银集团、瑞士信贷等通过股权转让、核准新设及单方面增资等多种途径获得合资证券控股权。9 月,合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度取消限制,境外投资者参与境内金融市场的便利性再次大幅提升。这将会给已在中国境内投资的外资资管机构,以及尚未进入中国市场的境外机构带来新的发展契机,中国境内资管机构面临较大竞争压力。

  4. 中国财富管理需求旺盛

  中国居民收入在近几年增长迅速,据统计家庭户均资产规模从2011 年的97.0 万元增加到2018 年的161.7万元,户均净资产规模为154.2 万元,户均可投资资产规模为55.7万元。中国家庭财富逐年增加,财富总值已位列世界第二。中国居民人均可支配收入的增长以及分散化投资程度上升,投资者理念从非理性投资到关注风险收益配比、重视中长期收益等理性投资的行为转变。a此外,海外资产的配置需求不断增加,2019 年初公布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》允许大湾区内试行理财通,有望突破现有资本账户管制的问题。野村证券表示将抓住中国财富管理的蓝海市场,在境内设立合资企业,最初阶段主要业务将是财富管理,发挥其全球投资经验优势,开展境外资产配置业务,帮助人们寻找更多投资机会和规划退休后的终身财富管理计划。

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